تعويضات حساب الأسهم ، خيارات

الأسهم التعويض. ما هو تعويض تعويض الأسهم. هو وسيلة الشركات استخدام خيارات الأسهم لمكافأة الموظفين الموظفين مع خيارات الأسهم تحتاج إلى معرفة ما إذا كانت مخزونهم مخولة وسوف تحتفظ قيمتها الكاملة حتى لو لم تعد تعمل مع تلك الشركة لأن الضرائب العواقب تعتمد على القيمة السوقية العادلة للسهم، إذا كان السهم يخضع للضريبة حجب الضرائب يجب أن تدفع نقدا، حتى لو كان الموظف دفع تعويضات الأسهم. بريكينغ انخفاض تعويضات الأسهم. لأن الشركات الناشئة عادة لا يكون النقدية من جهة لتعويض الموظفين، قد تقدم الشركات تعويض الأسهم بدلا من التنفيذيين والموظفين قد تشارك في نمو الشركة والأرباح بهذه الطريقة ومع ذلك، يجب الالتزام العديد من القوانين وقضايا الامتثال، مثل واجب الأمانة والمعاملة الضريبية والاستقطاع، والتسجيل القضايا ورسوم النفقات. عندما الاستحقاق، تسمح الشركات للموظفين شراء عدد محدد سلفا من الأسهم في مجموعة بايربانيز قد تستفيد على المواصفات التاريخ أو على جدول شهري أو ربع سنوي أو سنوي يمكن تحديد التوقيت وفقا لأهداف الأداء على مستوى الشركة أو الأداء الفردي التي يتم الوفاء بها أو معايير الوقت والأداء على حد سواء فترات الاستحقاق غالبا ما تكون من ثلاث إلى أربع سنوات تبدأ عادة بعد الذكرى السنوية الأولى التاريخ الذي يصبح فيه الموظف مؤهلا للحصول على تعويضات الأسهم بعد أن يتم تعيينه، يجوز للموظف ممارسة خيار شراء أسهمه في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، يمنح الموظف الحق في شراء 2،000 سهم بسعر 20 للسهم الواحد. في السنة أكثر من ثلاث سنوات ولها فترة 5 سنوات يدفع الموظف 20 للسهم الواحد عند شراء الأسهم، بغض النظر عن سعر السهم، على مدى فترة خمس سنوات. خيارات الأسهم. حقوق تقدير الأسهم سارس السماح قيمة عدد محدد سلفا من الأسهم تدفع نقدا أو أسهم سهم فانتوم يدفع مكافأة نقدية في وقت لاحق يساوي قيمة عدد محدد من الأسهم خطط شراء أسهم الموظفين إسبس السماح للموظفين شراء الشركة أسهم مع خصم الأسهم المقيدة ووحدات الأسهم المقيدة تسمح رسوس الموظفين الحصول على أسهم من خلال شراء أو هدية بعد العمل لعدد محدد من السنوات وتحقيق أهداف الأداء. الخيارات خيارات الأسهم. ستوك يمكن أن تمارس عن طريق دفع نقدا، وتبادل الأسهم المملوكة بالفعل، والعمل مع وسيط أسهم في بيع في نفس اليوم أو تنفيذ معاملة بيع إلى تغطية ومع ذلك، فإن الشركة عادة يسمح واحد أو اثنين فقط من هذه الأساليب على سبيل المثال، الشركات الخاصة عادة ما تقيد بيع الأسهم المكتسبة حتى تصبح الشركة العامة أو يباع بالإضافة إلى ذلك، الشركات الخاصة لا تقدم بيع إلى تغطية أو في نفس اليوم المبيعات. تفوق خيارات الأسهم الموظف هناك طريقة أفضل. قبل عام 2006، لم تكن الشركات المطلوبة لمنح حساب خيارات الأسهم الموظفين في جميع قواعد المحاسبة الصادر بموجب معيار المحاسبة المالية رقم 123R يتطلب من الشركات حساب القيمة العادلة لخيار الأسهم في تاريخ المنح يتم احتساب هذه القيمة باستخدام التسعير النظري م أوديلز مصممة لتقدير الخيارات المتداولة في البورصة بعد إجراء افتراضات معدلة بشكل معقول لدمج الفروق بين خيارات المتاجرة في البورصة وخيارات أسهم الموظفين، يتم استخدام نفس النماذج لعمالئها. القيم العادلة لمنظمات الخدمة المدنية في تاريخ منحها للمديرين التنفيذيين والموظفين يتم تحميلها بعد ذلك على الأرباح عندما تكون الخيارات متاحة للممنوحين للحصول على قراءة أساسية، راجع لدينا خيارات الأسهم للموظفين التعليمي. محاولة ليفين - ماكين في عام 2009، قدم أعضاء مجلس الشيوخ كارل ليفين وجون ماكين مشروع قانون، إنهاء الخصومات الشركات المفرطة لخيارات الأسهم القانون، S 1491 كان مشروع القانون نتاجا للتحقيق الذي أجرته اللجنة الفرعية الدائمة المعنية بالتحقيقات، برئاسة ليفين، في مختلف متطلبات إعداد التقارير الضريبية والضريبية لخيارات الأسهم التنفيذية كما يوحي اسمها، فإن الهدف من مشروع القانون هو الحد من الإفراط خصم الضرائب على الشركات للنفقات المدفوعة إلى المديرين التنفيذيين والموظفين لمنح خيارات الموظفين الأسهم إل من المحتمل أن ينتج عن تخفيض الخصومات غير المبررة وخيارات الأسهم الزائدة ما يتراوح بين 5 و 10 مليارات سنويا، وربما ما يصل إلى 15 مليار دولار، في عائدات ضريبة الشركات الإضافية التي يمكن أن نخسرها، كما قال ليفين. صرف خيارات أسهم الموظفين لإنجاز الأشياء التي أعرب عنها من مشروع القانون. بريليميناريز هناك الكثير من النقاش في هذه الأيام حول إساءة استخدام تعويضات الأسهم، وخاصة خيارات الأسهم الموظفين والهجينة مثل الخيارات النقدية استقر سارز الخ بعض يدافعون عن فكرة أن النفقات الفعلية المفروضة على الدخل ل لا يمكن أن تكون أغراض الضرائب أكبر من النفقات المحملة على الأرباح هذا هو ما كان مشروع قانون ليفين - ماكين حول about. Some تدعي أيضا أنه ينبغي أن يكون هناك حساب ضد الأرباح والضرائب في السنوات الأولى بدءا مباشرة بعد المنحة، بغض النظر عما إذا كانت منظمات المجتمع المدني هي في وقت لاحق تمارس أو لا لمعرفة المزيد، انظر الحصول على أقصى استفادة من الموظفين خيارات الأسهم. هنا الحل. أولا، الدولة الأهداف. لجعل المبلغ الذي يتم صرفه مقابل الأرباح يساوي المبلغ المحسوب على الدخل لأغراض الضريبة أي على مدى عمر أي خيار من يوم المنح لممارسة أو مصادرة أو انتهاء الصلاحية. تحساب المصروفات مقابل الأرباح والمصروفات مقابل الدخل للضرائب في يوم المنح ولا تنتظر ممارسة الخيارات من شأن ذلك أن يجعل المسؤولية التي تتحملها الشركة بمنح إيسو خصمها مقابل الأرباح والضرائب في الوقت الذي يفترض فيه الالتزام في يوم المنح. هل دخل التعويضات للممنوحين عند ممارسة هو اليوم مع أي تغيير. إنشاء طريقة شفافة القياسية للتعامل مع منح الخيارات للأرباح والأغراض الضريبية. لديها طريقة موحدة لحساب القيم العادلة في المنحة. وهذا يمكن أن يتم عن طريق حساب قيمة منظمات المجتمع المدني في اليوم من المنحة وتحمیلھا مقابل الأرباح وضرائب الدخل في یوم المنح ولکن إذا تم ممارسة الخیارات لاحقا، فإن القیمة الجوھریة أي الفرق بین سعر الممارسة وسعر السوق من الأسهم في يوم ممارسة يصبح المصروفات النهائية ضد الأرباح والضرائب أي مبالغ كمصروف في منحة التي كانت أكبر من القيمة الجوهرية عند ممارسة يجب أن يتم تخفيض إلى القيمة الجوهرية أي مبالغ كمصروفات على منحة أن كانت أقل من القيمة الجوهرية عند ممارسة الرياضة سيتم رفعها حتى القيمة الجوهرية. عندما يتم مصادرتها الخيارات أو تنتهي الخيارات من أصل المال سيتم إلغاء قيمة منحة في المنحة وسوف يكون هناك أي حساب ضد الأرباح أو ضريبة الدخل ل هذه الخيارات. يمكن تحقيق ذلك بالطريقة التالية استخدم نموذج سكولز الأسود لحساب القيمة الحقيقية للخيارات في أيام المنح باستخدام تاريخ انتهاء الصلاحية المتوقع لمدة أربع سنوات من يوم المنح، وتقلب يساوي متوسط ​​التقلبات على مدى الماضي 12 شهرا سعر الفائدة المفترض هو ما هو سعر الفائدة على سندات الخزينة لمدة أربع سنوات والأرباح المفترضة هي المبلغ الذي تدفعه الشركة حاليا لير n انظر المزيد من منظمات المجتمع المدني باستخدام نموذج بلاك سكولز. يجب ألا يكون هناك تقدير في الافتراضات والطريقة المستخدمة لحساب القيمة الحقيقية الافتراضات هي أن تكون معيارا لجميع منظمات المجتمع المدني الممنوحة هنا مثال على ذلك. في 165. يتم منح موظف إوسو لشراء 1،000 سهم من الأسهم مع الحد الأقصى لتاريخ انتهاء الصلاحية التعاقدي لمدة 10 سنوات من المنحة مع استحقاق سنوي من 250 خيارا سنويا لمدة أربع سنوات. هذا هو سعر ممارسة منظمات المجتمع المدني 165. في حالة شيز، ونحن نفترض تقلب 38 لمدة 12 شهرا الماضية وأربع سنوات الوقت المتوقع لانتهاء يوم لدينا قيمة حساب القيمة الحقيقية الفائدة 3 وليس هناك توزيعات أرباح مدفوعة ليس هدفنا أن تكون مثالية في القيمة المبدئية للمصاريف لأن المبلغ المحدد كمصروف سيكون القيم الجوهرية إن وجدت كمصروفات مقابل الأرباح والضرائب عند ممارسة منظمات المجتمع المدني. هدفنا هو استخدام طريقة موحدة للشفافية القياسية مما يؤدي إلى معيار أكو المبلغ المقيد كمصروف مقابل الأرباح وضريبة الدخل. مثال A قيمة يوم المنح لمنظمات الخدمة المدنية لشراء 1،000 سهم من شيز ستكون 55،000 و 55،000 ستكون نفقات مقابل الأرباح والدخل للضرائب في يوم المنحة. إذا كان الموظف التي تم إنهاؤها بعد أكثر من عامين بقليل، ولم يتم تعيينها على 50 من الخيارات، تم إلغاء تلك، ولن تكون هناك نفقات لمصادرة المنظمات غير الحكومية التي تم مصادرتها سيتم عكس نفقات 27،500 لمنظمات المجتمع المدني الممنوحة ولكن المفقودة إذا كان السهم 250 عندما وانتهت موظفة وممارسة 500 موظف إيسو مكتسبة، فإن الشركة سيكون لها مجموع المصروفات للخيارات التي تمارس 42،500 ولذلك، لأن النفقات كانت في الأصل 55،000، تم تخفيض نفقات الشركة إلى 42،500. مثال (ب) نفترض أن الأسهم شيز انتهت في 120 بعد 10 سنوات والموظف لم يحصل على أي شيء لمنظمات إوس الخاصة به وسيتم عكس النفقات 55،000 لأغراض الأرباح والضرائب من قبل الشركة وسوف يحدث العكس في يوم أو عندما تكون مصادر إسو قد تم مصادرتها. مثال C افترض أن السهم كان يتداول في 300 في تسع سنوات وكان الموظف لا يزال يعمل وقد مارس جميع خياراته القيمة الفعلية ستكون 135،000 وسوف يكون كامل حساب ضد الأرباح والضرائب 135،000 منذ 55،000 تم صرفها بالفعل، وسوف يكون هناك 80،000 إضافية كمصروفات للدخل والضرائب في يوم ممارسة الرياضة. الخط السفلي مع هذه الخطة، فإن حساب ضد الدخل الخاضع للضريبة للشركة يساوي النفقات مقابل الأرباح، عندما يقال كل شيء، وهذا المبلغ يساوي الدخل التعويضي للموظف الحاصل على خصم الضرائب خصم الشركة على الأرباح دخل الموظف. إن المصروفات مقابل الدخل الخاضع للضريبة والأرباح المأخوذة في يوم المنح هي مجرد نفقات مؤقتة يتم تغييرها إلى القيمة الجوهرية عند إجراء العملية أو استردت من قبل الشركة عندما يتم مصادرة منظمات المجتمع المدني أو انتهاء صلاحيتها وبالتالي لا يتعين على الشركة الانتظار للحصول على اعتمادات أو نفقات ضريبية ضد الأرباح اقرأ المزيد: اقرأ المزيد: اقرأ المزيد اقرأ المزيد إسو المحاسبة للموظف خيارات الأسهم. معدل الفائدة الذي مؤسسة الإيداع تضفي الأموال المحفوظة في الاحتياطي الاتحادي إلى مؤسسة إيداع أخرى. 1 مقياس إحصائي لتشتت العائد لمؤشر الأمن أو السوق معين التقلب يمكن إما أن يقاس. نعمل الكونجرس الأمريكي مرت في عام 1933 كما القانون المصرفي، الذي يحظر على البنوك التجارية من المشاركة في الاستثمار. الرواتب نونفارم يشير إلى أي وظيفة خارج المزارع والأسر الخاصة والقطاع غير الربحي مكتب الولايات المتحدة للعمل. اختصار العملة أو رمز العملة للروبية الهندية إنر، عملة الهند الروبية تتكون من 1. محاولة أولية على أصول شركة مفلسة من المشتري المهتم الذي اختارته الشركة المفلسة من مجموعة من مقدمي العروض. للحصول على آخر الوقت خيارات الأسهم هي نفقات. وقد حان الوقت لوضع حد للنقاش بشأن المحاسبة عن خيارات الأسهم الجدل قد تم منذ فترة طويلة جدا في الواقع، فإن الإبلاغ عن خيارات الأسهم التنفيذية يعود إلى عام 1972، عندما أصدر مجلس مبادئ المحاسبة، سلف مجلس معايير المحاسبة المالية فاسب، أب 25 القاعدة المحددة التي ينبغي أن تقاس تكلفة الخيارات في تاريخ المنح بقيمتها الجوهرية الفرق بين القيمة السوقية العادلة الحالية للسهم وممارسة سعر الخيار بموجب هذه الطريقة، لم يتم تعيين أي تكلفة إلى الخيارات عندما تم تعيين سعر ممارسة لها بسعر السوق الحالي. الأساس المنطقي للقاعدة بسيط إلى حد ما لأنه لا التغييرات النقدية اليدين عندما يتم تقديم المنحة، وإصدار خيار الأسهم ليست معاملة ذات أهمية اقتصادية هذا ما اعتقد كثيرون في ذلك الوقت ما هو أكثر من ذلك، القليل من النظرية أو الممارسة المتاحة في عام 1972 لتوجيه الشركات في تحديد قيمة هذه المالية غير المتداولة الصكوك. اب 25 كان عفا عليها الزمن في غضون عام أدى نشر في عام 1973 من صيغة بلاك سكولز طفرة هائلة في الأسواق للتداول العام خيارات، حركة عززها افتتاح، في عام 1973 أيضا، من بورصة شيكاغو مجلس الخيارات كان من المؤكد أنه ليس من قبيل المصادفة أن نمو أسواق الخيارات المتداولة انعكس من خلال زيادة استخدام منح خيار الأسهم في التعويض التنفيذي والموظفين المركز الوطني لتقدير ملكية الموظفين أن ما يقرب من 10 مليون موظف تلقى خيارات الأسهم في عام 2000 أقل من 1 مليون في عام 1990 سرعان ما أصبح واضحا في كل من النظرية والممارسة أن الخيارات من أي نوع كانت قيمتها أكثر بكثير من القيمة الجوهرية التي حددها أب 25.FASB بدأت واستعراض المحاسبة عن خيار الأسهم في عام 1984، وبعد أكثر من عقد من الجدل الساخن، أصدرت أخيرا سفيس 123 في أكتوبر 1995 وأوصت ولكن لم يطلب من الشركات للإبلاغ عن تكلفة الخيارات الممنوحة وتحديد قيمتها السوقية العادلة باستخدام الخيار - نماذج التسعير كان المعيار الجديد حلا توفيقيا، مما يعكس ضغطا شديدا من قبل رجال الأعمال والسياسيين ضد التقارير الإلزامية، في خيارات الأسهم التنفيذية كانت واحدة من العناصر المحددة في نهضة اقتصادية غير عادية في أمريكا، لذلك أي محاولة لتغيير قواعد المحاسبة بالنسبة لهم كانت هجوما على نموذج أميركا الناجح بشكل كبير لإنشاء شركات جديدة لا محالة، اختارت معظم الشركات لتجاهل التوصية التي فقد عارضوا ذلك بشدة واستمروا في تسجيل القيمة الجوهرية في تاريخ المنح، أي الصفر في العادة، لمنح خيارات الأسهم الخاصة بهم. وفي وقت لاحق، فإن الطفرة غير العادية في أسعار الأسهم جعلت منتقدي خيار الخيار يشبهون سبويلسبورتس ولكن منذ الحادث، مع الانتقام وكشفت مجموعة من فضائح الشركات على وجه الخصوص كيف غير واقعي صورة لأدائها الاقتصادي العديد من الشركات تم الرسم في البيانات المالية الخاصة بهم على نحو متزايد، والمستثمرين والمنظمين قد أدركت أن التعويض القائم على الخيار هو عامل تشويه رئيسي كان أول تايم وارنر في عام 2001، على سبيل المثال، ذكرت الأسهم الأسهم اختيار أي أنها قد أظهرت خسارة تشغيلية تقدر بحوالي 1 مليار دولار بدلا من 700 مليون دولار من الدخل التشغيلي الذي أبلغت عنه فعليا. ونحن نعتقد أن القضية المتعلقة بخيارات التكليف هائلة، وفي الصفحات التالية التي ندرسها ورفض المطالبات الرئيسية التي قدمها أولئك الذين لا يزالون يعارضونها ونحن نبرهن على أنه، خلافا لحجج هؤلاء الخبراء، منح الخيار الأسهم لديها تدفقات نقدية حقيقية التدفق التي تحتاج إلى الإبلاغ عنها، أن طريقة لقياس تلك الآثار المتاحة، أن فإن الإفصاح عن الحواشي ليس بديلا مقبولا للإبلاغ عن المعاملة في بيان الدخل والميزانية العمومية، وأن الاعتراف الكامل بتكاليف الخيارات لا يحتاج إلى إبطال حوافز المشاريع الريادية. ثم نناقش كيف يمكن أن تذهب الشركات إلى الإبلاغ عن تكلفة الخيارات المتعلقة بها بيانات الدخل والميزانية العمومية. المرونة 1 خيارات الأسهم لا تمثل التكلفة الحقيقية. فهو مبدأ أساسي للمحاسبة أن f يجب أن تسجل البيانات المالية معاملات ذات دلالة اقتصادية لا يشك أحد في أن الخيارات المتداولة تتفق مع المعيار الذي تشتريه وتباعه بلايين الدولارات كل يوم سواء في السوق غير الرسمية أو في البورصات بالنسبة لكثير من الناس، قصة مختلفة هذه المعاملات ليست ذات أهمية اقتصادية، والحجة تقول، لأنه لا يتغير النقدية اليد كما قال الرئيس التنفيذي لشركة أمريكان إكسبريس السابق هارفي غولوب في 8 أغسطس 2002، وول ستريت جورنال المادة، منح الخيار الأسهم هي أبدا تكلفة للشركة وبالتالي لا ينبغي تسجيلها كتكاليف في بيان الدخل. وهذا الموقف يتحدى المنطق الاقتصادي، ناهيك عن الحس السليم، من عدة نواحي وللبداية، فإن تحويل القيمة لا يجب أن ينطوي على تحويلات نقدية في حين أن الصفقة تنطوي على إيصال النقدية أو الدفع كافية لتوليد معاملة قابلة للتسجيل، فإنه ليس من الضروري الأحداث مثل تبادل الأسهم للأصول، والتوقيع على عقد الإيجار، وتوفير أو المعاشات التقاعدية المستقبلية أو استحقاقات الإجازات للعمل في الفترة الحالية، أو الحصول على المواد على أساس الائتمان جميع المعاملات المحاسبية الزناد لأنها تنطوي على تحويل القيمة، على الرغم من عدم وجود تغييرات النقدية اليدين في وقت حدوث المعاملة. حتى إذا لم يتغير النقدية اليدين، وإصدار خيارات الأسهم على الموظفين التضحية بالنقدية وتكلفة الفرصة البديلة التي تحتاج إلى حساب إذا كانت الشركة ستمنح الأسهم بدلا من الخيارات للموظفين فإن الجميع يوافقون على أن تكلفة الشركة لهذه الصفقة ستكون نقدا إذا كانت قد باعت الأسهم بسعر السوق الحالي للمستثمرين هو نفسه تماما مع خيارات الأسهم عندما تمنح الشركة خيارات للموظفين، فإنها تتخلى عن فرصة الحصول على النقد من شركات التأمين التي يمكن أن تتخذ نفس الخيارات وبيعها في سوق الخيارات التنافسية للمستثمرين جعل وارن بافيت هذه النقطة بيانيا في 9 أبريل 2002، عمود واشنطن بوست عندما قال بيركشاير H سوف أثواي تكون سعيدة لتلقي الخيارات بدلا من النقد لكثير من السلع والخدمات التي نبيعها الشركات أمريكا منح خيارات للموظفين بدلا من بيعها إلى الموردين أو المستثمرين من خلال شركات التأمين ينطوي على خسارة فعلية من النقود إلى الشركة. يمكن، وبطبيعة الحال، يمكن القول بشكل معقول أن النقد المتنازل عن طريق إصدار خيارات للموظفين، بدلا من بيعها للمستثمرين، يقابله النقد الذي تحافظ عليه الشركة من خلال دفع موظفيها أقل نقدا كما اثنين من الاقتصاديين يحظى باحترام واسع، بيرتون G مالكيل وويليام J بومول، أشار في 4 أبريل 2002، وول ستريت جورنال المادة قد لا تكون شركة جديدة، وتنظيم المشاريع قادرة على توفير التعويض النقدي اللازم لجذب العمال المتميزين بدلا من ذلك، يمكن أن توفر خيارات الأسهم ولكن مالكيل وبومول، للأسف، لا تتبع ملاحظتها إلى استنتاجها المنطقي إذا لم يتم إدراج تكلفة خيارات الأسهم عالميا في قياس صافي الدخل، فإن الشركات التي تمنح خيارات تحت وتقدر تكاليف التعويض، وفاز من الممكن مقارنة الربحية والإنتاجية، وتدابير العائد على رأس المال مع تلك الشركات التي تعادل اقتصاديا التي مجرد هيكلة نظام التعويضات بطريقة مختلفة يوضح التوضيح الافتراضي التالي كيف يمكن أن يحدث ذلك. Imagine شركتين، كابكورب و ميربود، تتنافس في بالضبط نفس خط العمل اثنين تختلف فقط في هيكل حزم تعويضات الموظفين تدفع كابكورب عمالها 400،000 في التعويض الكلي في شكل نقدي خلال السنة في بداية كما أنه يطرح من خلال الاكتتاب، 100،000 قيمة من الخيارات في سوق رأس المال، والتي لا يمكن ممارستها لمدة سنة واحدة، ويطلب من موظفيها استخدام 25 من تعويضات لشراء الخيارات الصادرة حديثا صافي التدفق النقدي إلى كابكورب هو 300،000 400،000 في حساب التعويض أقل 100،000 من بيع الخيارات. نهج الميربود s هو مختلف قليلا فقط فإنه يدفع العمال 300،000 نقدا وتصدر لهم مباشرة 100،000 قيمة من الخيارات في بداية العام مع نفس القيود ممارسة سنة واحدة اقتصاديا، والموقفين متطابقة كل شركة دفعت ما مجموعه 400،000 في التعويض، وقد أصدرت كل منها 100،000 قيمة ولكل صافي التدفق النقدي الصافي 300،000 بعد أن يتم خصم المبالغ النقدية المستلمة من إصدار الخيارات من المبالغ النقدية التي تنفق على التعويضات. ويحتفظ الموظفون في كلا الشركتين بنفس 100000 من الخيارات خلال العام، مما ينتج عنه نفس الحافز والحوافز ما هو الشرعي هو المعيار المحاسبي الذي يسمح لمعاملتين متطابقتين اقتصاديا لإنتاج أرقام مختلفة جذريا. في إعداد بيانات نهاية العام، سوف كابكورب حجز نفقات التعويض من 400،000 وسوف تظهر 100،000 في الخيارات في ميزانيتها في حقوق المساهمين حساب إذا لم يتم الاعتراف تكلفة خيارات الأسهم الصادرة للموظفين كمصروف، ومع ذلك، فإن ميربود حجز على حساب تعويض 300،000 فقط، وعدم إظهار أي خيارات تصدر في ميزانيتها العمومية على افتراض أن الإيرادات والتكاليف المماثلة، فإنه سيبدو كما لو كانت أرباح ميربود 100،000 أعلى من كابكورب s ميربود سوف يبدو أيضا أن لديها قاعدة أسهم أقل من كابكورب، على الرغم من أن الزيادة في عدد الأسهم القائمة ستكون في نهاية المطاف هي نفسها بالنسبة لكلا الشركتين إذا تم ممارسة جميع الخيارات ونتيجة لانخفاض مصروفات التعويض وانخفاض وضع الأسهم، فإن أداء ميربود من قبل معظم التدابير التحليلية يبدو أن أعلى بكثير إلى كابكورب s هذا بالطبع يتكرر التشويه كل عام أن الشركتين تختار أشكال مختلفة من التعويض كيف شرعي هو معيار المحاسبة التي تسمح اثنين من المعاملات متطابقة اقتصاديا لإنتاج أرقام مختلفة جذريا. المرونة 2 تكلفة خيارات الأسهم الموظف لا يمكن يكون تقدير. بعض المعارضين الخيار التكليف الدفاع عن موقفهم على العملية، وليس المفاهيمية، أسباب الخيار - ص يمكن أن تعمل نماذج التسعير كدليل لتقييم الخيارات التي يتم تداولها بشكل عام، لكنها يمكن أن تعبر عن قيمة خيارات أسهم الموظفين، وهي عقود خاصة بين الشركة والموظف للأدوات غير السائلة التي لا يمكن بيعها بحرية أو تبديلها أو التعهد بها كما هو صحيح في الواقع، أن نقص السيولة في الأدوات بشكل عام سوف يقلل من قيمته للحامل ولكن خسارة سيولة حامله لا تحدث فرقا ما يكلف المصدر لإنشاء الأداة ما لم يكن المصدر على نحو أو بآخر فوائد من عدم وجود السيولة وبالنسبة لخيارات الأسهم، وعدم وجود سوق السائل له تأثير يذكر على قيمتها لحاملها الجمال الكبير من النماذج التسعير الخيار هو أنها تقوم على خصائص الأسهم الأساسية وهذا بالضبط لماذا ساهموا في النمو غير العادي لأسواق الخيارات على مدى السنوات ال 30 الماضية سعر بلاك سكولز من خيار يساوي قيمة محفظة الأوراق المالية والنقدية التي هي إدارة من أجل مضاعفة العائد على هذا الخيار مع وجود مخزون سائل تماما، يمكن للمستثمر غير المقيد خلاف ذلك التحوط تماما لخطر الخيار واستخراج قيمته من خلال بيع محفظة متكررة للمخزون والنقد في هذه الحالة، فإن خصم السيولة على الخيار فإن ذلك ينطبق حتى لو لم يكن هناك سوق لتداول الخيار مباشرة ولذلك فإن السيولة أو عدم وجود الأسواق في خيارات الأسهم لا تؤدي بحد ذاتها إلى خصم في قيمة الخيار لحاملها. وقد تجاوزت البنوك الاستثمارية والبنوك التجارية وشركات التأمين الآن نموذج بلاك سكولز الأساسي البالغ من العمر 30 عاما لتطوير نهج لتسعير جميع أنواع الخيارات القياسية تلك الغريبة منها الخيارات المتداولة من خلال الوسطاء، من دون وصفة طبية، وعلى التبادل الخيارات المرتبطة بتقلبات العملة الخيارات المضمنة في الأوراق المالية المعقدة مثل الدين القابل للتحويل أو الأسهم المفضلة أو الديون القابلة للاستدعاء مثل الرهون العقارية ذات ميزات الدفع المسبق أو الحد الأقصى لأسعار الفائدة والأرضيات وقد وضعت صناعة فرعية كاملة لمساعدة الأفراد والشركات ومديري سوق المال شراء وبيع هذه الأوراق المالية المعقدة التكنولوجيا المالية الحالية تسمح بالتأكيد للشركات لدمج جميع ميزات خيارات الأسهم الموظف في نموذج التسعير وهناك عدد قليل من البنوك الاستثمارية حتى اقتبس أسعار المديرين التنفيذيين الذين يتطلعون إلى التحوط أو بيع خيارات الأسهم قبل الاستحقاق، إذا كانت خطة خيار شركتهم تسمح بذلك. بطبيعة الحال، تقديرات القائم على صيغة أو شركات التأمين حول تكلفة خيارات الأسهم الموظف هي أقل دقة من دفعات نقدية أو ولكن ينبغي أن تسعى البيانات المالية إلى أن تكون على حق تقريبا في التعبير عن الواقع الاقتصادي بدلا من الخطأ على وجه التحديد المديرين تعتمد بشكل روتيني على تقديرات لبنود التكلفة الهامة، مثل انخفاض قيمة المعدات والمعدات والأحكام ضد الالتزامات الطارئة، مثل التنظيف البيئي والمستوطنات في المستقبل من الدعاوى المسؤولية المنتج وغيرها من التقاضي عند حساب على سبيل المثال، يستخدم المديرون تقديرات اكتوارية لأسعار الفائدة في المستقبل، ومعدلات الاحتفاظ بالموظفين، ومواعيد تقاعد الموظفين، وطول عمر الموظفين وأزواجهم، وتصاعد التكاليف الطبية في المستقبل، وتجربة تجعل من الممكن لتقدير تكلفة خيارات الأسهم الصادرة في أي فترة معينة مع دقة مماثلة، أو أكبر من العديد من هذه البنود الأخرى التي تظهر بالفعل على بيانات الدخل الشركات والميزانية العمومية. لا جميع الاعتراضات على استخدام الأسود - سكولز وغيرها من نماذج تقييم الخيارات على أساس الصعوبات في تقدير تكلفة الخيارات الممنوحة على سبيل المثال، جون ديلونغ، في ورقة معهد المشاريع التنافسية يونيو 2002 بعنوان الخلافات خيارات الأسهم والاقتصاد الجديد، وقال أنه حتى لو تم حساب قيمة وفقا إلى نموذج، فإن الحساب يتطلب تعديل لتعكس القيمة للموظف هو فقط نصف ص ight By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By By يمكننا أن نتوقع من الموظفين أن يضعوا قيمة أقل بكثير على حزمة خيارات الأسهم الخاصة بهم من غيرها، وأفضل تنوعا، والمستثمرين. إن تقديرات حجم هذا الخصم خطر الموظفين أو تكلفة الوزن، كما يطلق عليه أحيانا تتراوح بين 20 إلى 50، اعتمادا على وتقلب المخزون الأساسي ودرجة تنويع محفظة الموظف. استخدام هذه التكلفة في بعض الأحيان يستخدم لتبرير نطاق ضخم على ما يبدو من الأجور القائمة على الخيار تسليمها إلى كبار المديرين التنفيذيين شركة تسعى، على سبيل المثال، لمكافأة فإن رئيسها التنفيذي الذي يضم مليونا من الخيارات التي تبلغ قيمتها 000 1 شخص في السوق قد يكون سببا في أنه ينبغي أن يصدر 000 2 بدلا من 000 1 خيارات لأن من وجهة نظر الرئيس التنفيذي ل، والخيارات تستحق 500 فقط كل نود أن نشير إلى أن هذا المنطق التحقق من صحة وجهة نظرنا السابقة أن الخيارات هي بديل عن النقود. ولكن في حين أنه يمكن القول أنه من المعقول أن تأخذ تكلفة الوزن في الاعتبار عند اتخاذ قرار وكم التعويض القائم على الأسهم مثل الخيارات لإدراجها في حزمة الدفع التنفيذي، فمن المؤكد أنه ليس من المعقول السماح للوزن الميت الوزن تؤثر على الطريقة التي تسجل الشركات تكاليف الحزم البيانات المالية تعكس المنظور الاقتصادي للشركة، وليس الكيانات بما في ذلك الموظفين الذين يتعاملون معها عندما تقوم شركة ببيع منتج إلى عميل، على سبيل المثال، فإنه ليس من الضروري التحقق من ما هو المنتج يستحق لهذا الفرد فإنه يحسب الدفع النقدي المتوقع في الصفقة كإيراداتها وبالمثل، عندما فإن الشركة تشتري منتجا أو خدمة من مورد، فإنها لا تدرس ما إذا كان الثمن المدفوع أكبر أو أقل من تكلفة المورد أو ما سوبل كان من الممكن أن تكون شركة إير قد استلمت لو باعت المنتج أو الخدمة في مكان آخر. تقوم الشركة بتسجيل سعر الشراء على أنه النقد أو ما يعادله من المال الذي حصل عليه من أجل الحصول على السلعة أو الخدمة. تفرض على مصنع ملابس بناء مركز لياقة بدنية لموظفيه الشركة لن القيام بذلك للتنافس مع نوادي اللياقة البدنية ومن شأنه أن يبني المركز لتوليد إيرادات أعلى من زيادة الإنتاجية والإبداع من الموظفين أكثر صحة وأكثر سعادة وتخفيض التكاليف الناجمة عن دوران الموظفين والمرض التكلفة للشركة هي بوضوح تكلفة بناء والحفاظ على وليس القيمة التي يمكن أن يضعها الموظفون الفرديون عليها يتم تسجيل تكلفة مركز اللياقة البدنية كمصاريف دورية تتناسب بشكل طفيف مع الزيادة المتوقعة في الإيرادات وتخفيض التكاليف المتعلقة بالموظفين. والمبرر المعقول الوحيد الذي رأيناه في تقدير التكاليف فإن الخيارات التنفيذية التي تقل عن قيمتها السوقية تنبع من ملاحظة أن العديد من الخيارات يتم مصادرتها عند مغادرة الموظفين أو تمارس في وقت مبكر جدا بسبب نفور الموظفين من المخاطر في هذه الحالات، يتم تخفيف حقوق المساهمين الحاليين أقل مما كان عليه خلاف ذلك، أو لا على الإطلاق، وبالتالي خفض تكلفة تعويض الشركة بينما نحن نتفق مع المنطق الأساسي لهذه الحجة، تأثير المصادرة والممارسة المبكرة على القيم النظرية قد يكون مبالغا فيه بشكل كبير انظر الأثر الحقيقي للمصادرة وممارسة مبكرة في نهاية هذه المقالة. الأثر الحقيقي للمصادرة وممارسة المبكرة. على عكس الراتب النقدي، لا يمكن نقل خيارات الأسهم من فرد منحهم لأي شخص آخر نونترانزفيرابيليتي له اثنين من الآثار التي تتضافر لجعل خيارات الموظفين أقل قيمة من الخيارات التقليدية المتداولة في السوق. أولا، الموظفين التخلي عن خياراتهم إذا تركوا الشركة قبل أن تكون الخيارات المكتسبة الثانية، والموظفين تميل إلى الحد من مخاطرها عن طريق ممارسة خيارات الأسهم المكتسبة قبل وقت كاف بكثير من المستثمرين المتنوعين بشكل جيد، مما يقلل من إمكانية ل كان أعلى بكثير من العائد كان لديهم خيارات للاستحقاق الموظفين ذوي الخيارات المكتسبة التي هي في المال سوف تمارس أيضا لهم عند الإقلاع عن التدخين، حيث أن معظم الشركات تتطلب الموظفين لاستخدام أو تفقد خياراتهم عند المغادرة في كلتا الحالتين، فإن التأثير الاقتصادي على الشركة من إصدار الخيارات يتم تخفيضها نظرا لأن قيمة وحجم الأسهم النسبية للمساهمين الحاليين مخففة أقل مما كان يمكن أن يكون، أو لا على الإطلاق. إدراكا للاحتمال المتزايد بأن الشركات ستكون مطلوبة لنفقات الخيارات الأسهم، وبعض المعارضين يقاتلون إعادة العمل من خلال محاولة إقناع واضعي المعايير لخفض كبير في التكلفة المبلغ عنها من هذه الخيارات، وخصم قيمتها من تلك التي تقاسها النماذج المالية لتعكس احتمالات قوية للمصادرة والممارسة في وقت مبكر المقترحات الحالية التي طرحها هؤلاء الناس إلى فاسب و إاسب تسمح الشركات لتقدير النسبة المئوية للخيارات المصادرة خلال فترة الاستحقاق وخفض تكلفة الخيار المنح حسب هذا المبلغ أيضا، بدلا من استخدام تاريخ انتهاء الصلاحية للحياة الخيار في نموذج التسعير الخيار، تسعى المقترحات للسماح للشركات لاستخدام العمر المتوقع للخيار لتعكس احتمال ممارسة في وقت مبكر باستخدام العمر المتوقع الذي الشركات قد يقدر على مقربة من فترة الاستحقاق، على سبيل المثال، أربع سنوات بدلا من الفترة التعاقدية، على سبيل المثال، عشر سنوات، من شأنه أن يقلل بشكل كبير من التكلفة المقدرة للخيار. وينبغي إجراء بعض التعديل للمصادرة وممارسة مبكرة ولكن الطريقة المقترحة بشكل ملحوظ المبالغة في تخفيض التكاليف نظرا لأنها تهمل الظروف التي من المرجح أن يتم مصادرتها أو ممارسة الخيارات في وقت مبكر عندما تؤخذ هذه الظروف في الاعتبار، والحد من تكاليف خيار الموظفين من المرجح أن يكون أصغر بكثير. أولا، والنظر في المصادرة استخدام نسبة مئوية ثابتة للمصادرة على أساس دوران الموظفين التاريخي أو المحتملين إلا إذا كان المصادرة هو حدث عشوائي، مثل اليانصيب، مستقلة من سعر السهم في الواقع، ومع ذلك، فإن احتمال المصادرة يرتبط سلبا إلى قيمة الخيارات المصادرة، وبالتالي، إلى سعر السهم في حد ذاته الناس هم أكثر عرضة لترك الشركة وخسارة الخيارات عندما انخفض سعر السهم و فإن الخيارات تستحق القليل ولكن إذا كانت الشركة قد فعلت بشكل جيد وارتفع سعر السهم بشكل كبير منذ تاريخ المنح، فإن الخيارات أصبحت أكثر قيمة بكثير، والموظفين سيكون أقل احتمالا بكثير من ترك إذا كان دوران الموظفين ومصادرة أكثر عرضة عندما والخيارات هي أقل قيمة، ثم القليل من الخيارات التكلفة الإجمالية في تاريخ المنح يتم تخفيض بسبب احتمال المصادرة. الحجة لممارسة في وقت مبكر هو مماثل كما يعتمد على سعر السهم في المستقبل سوف تميل الموظفين إلى ممارسة في وقت مبكر إذا كان معظم من والثروة ملزمة في الشركة، فإنها تحتاج إلى تنويع، وليس لديهم أي وسيلة أخرى للحد من تعرضهم للخطر سعر سهم الشركة كبار التنفيذيين، ومع ذلك، مع أكبر حيازات الخيار، من غير المرجح أن يمارس وقت مبكر وتدمير قيمة الخيار عندما ارتفع سعر السهم بشكل كبير في كثير من الأحيان تملك الأسهم غير المقيدة، والتي يمكن أن تبيع كوسيلة أكثر كفاءة للحد من التعرض للمخاطر أو لديهم ما يكفي على المحك للتعاقد مع بنك استثماري للتحوط من مواقفهم من دون ممارسة قبل الأوان كما هو الحال مع ميزة المصادرة، وحساب عمر الخيار المتوقع بغض النظر عن حجم حيازات الموظفين الذين يمارسون في وقت مبكر، أو قدرتها على التحوط من مخاطرها من خلال وسائل أخرى، would significantly underestimate the cost of options granted. Option-pricing models can be modified to incorporate the influence of stock prices and the magnitude of employees option and stock holdings on the probabilities of forfeiture and early exercise See, for example, Mark Rubinstein s Fall 1995 article in the Journal of Derivatives On the Accounting Valuation of Employee Stock Options The actual magnitude of these adjustments needs to be based on specific company data, such as stock price appreciation and distribution of option grants among employees The adjustments, properly assessed, could turn out to be significantly smaller than the proposed calculations apparently endorsed by FASB and IASB would produce Indeed, for some companies, a calculation that ignores forfeiture and early exercise altogether could come closer to the true cost of options than one that entirely ignores the factors that influence employees forfeiture and early exercise decisions. Fallacy 3 Stock Option Costs Are Already Adequately Disclosed. Another argument in defense of the existing approach is that companies already disclose information about the cost of option grants in the footnotes to the financial statements Investors and analysts who wish to adjust income statements for the cost of options, therefore, have the necessary data readily available We find that argument hard to swallow As we have pointed out, i t is a fundamental principle of accounting that the income statement and balance sheet should portray a company s underlying economics Relegating an item of such major economic significance as employee option grants to the footnotes would systematically distort those reports. But even if we were to accept the principle that footnote disclosure is sufficient, in reality we would find it a poor substitute for recognizing the expense directly on the primary statements For a start, investment analysts, lawyers, and regulators now use electronic databases to calculate profitability ratios based on the numbers in companies audited income statements and balance sheets An analyst following an individual company, or even a small group of companies, could make adjustments for information disclosed in footnotes But that would be difficult and costly to do for a large group of companies that had put different sorts of data in various nonstandard formats into footnotes Clearly, it is much easier to compare companies on a level playing field, where all compensation expenses have been incorporated into the income numbers. What s more, numbers divulged in footnotes can be less reliable than those disclosed in the primary financial statements For one thing, executives and auditors typically review supplementary footnotes last and devote less time to them than they do to the numbers in the primary statements As just one example, the footnote in eBay s FY 2000 annual report reveals a weighted average grant-date fair value of options granted during 1999 of 105 03 for a year in which the weighted average exercise price of shares granted was 64 59 Just how the value of options granted can be 63 more than the value of the underlying stock is not obvious In FY 2000, the same effect was reported a fair value of options granted of 103 79 with an average exercise price of 62 69 Apparently, this error was finally detected, since the FY 2001 report retroactively adjusted the 1999 and 2000 average grant-date fair values to 40 45 and 41 40, respectively We believe executives and auditors will exert greater diligence and care in obtaining reliable estimates of the cost of stock options if these figures are included in companies income statements than they currently do for footnote disclosure. Our colleague William Sahlman in his December 2002 HBR article, Expensing Options Solves Nothing, has expressed concern that the wealth of useful information contained in the footnotes about the stock options granted would be lost if options were expensed But surely recognizing the cost of options in the income statement does not preclude continuing to provide a footnote that explains the underlying distribution of grants and the methodology and parameter inputs used to calculate the cost of the stock options. Some critics of stock option expensing argue, as venture capitalist John Doerr and FedEx CEO Frederick Smith did in an April 5, 2002, New York Times column, that if expensing were requir ed, the impact of options would be counted twice in the earnings per share first as a potential dilution of the earnings, by increasing the shares outstanding, and second as a charge against reported earnings The result would be inaccurate and misleading earnings per share. We have several difficulties with this argument First, option costs only enter into a GAAP-based diluted earnings-per-share calculation when the current market price exceeds the option exercise price Thus, fully diluted EPS numbers still ignore all the costs of options that are nearly in the money or could become in the money if the stock price increased significantly in the near term. Second, relegating the determination of the economic impact of stock option grants solely to an EPS calculation greatly distorts the measurement of reported income, would not be adjusted to reflect the economic impact of option costs These measures are more significant summaries of the change in economic value of a company than the pror ated distribution of this income to individual shareholders revealed in the EPS measure This becomes eminently clear when taken to its logical absurdity Suppose companies were to compensate all their suppliers of materials, labor, energy, and purchased services with stock options rather than with cash and avoid all expense recognition in their income statement Their income and their profitability measures would all be so grossly inflated as to be useless for analytic purposes only the EPS number would pick up any economic effect from the option grants. Our biggest objection to this spurious claim, however, is that even a calculation of fully diluted EPS does not fully reflect the economic impact of stock option grants The following hypothetical example illustrates the problems, though for purposes of simplicity we will use grants of shares instead of options The reasoning is exactly the same for both cases. Let s say that each of our two hypothetical companies, KapCorp and MerBod, has 8, 000 shares outstanding, no debt, and annual revenue this year of 100,000 KapCorp decides to pay its employees and suppliers 90,000 in cash and has no other expenses MerBod, however, compensates its employees and suppliers with 80,000 in cash and 2,000 shares of stock, at an average market price of 5 per share The cost to each company is the same 90,000 But their net income and EPS numbers are very different KapCorp s net income before taxes is 10,000, or 1 25 per share By contrast, MerBod s reported net income which ignores the cost of the equity granted to employees and suppliers is 20,000, and its EPS is 2 00 which takes into account the new shares issued. Of course, the two companies now have different cash balances and numbers of shares outstanding with a claim on them But KapCorp can eliminate that discrepancy by issuing 2,000 shares of stock in the market during the year at an average selling price of 5 per share Now both companies have closing cash balances of 20,000 and 10,000 s hares outstanding Under current accounting rules, however, this transaction only exacerbates the gap between the EPS numbers KapCorp s reported income remains 10,000, since the additional 10,000 value gained from the sale of the shares is not reported in net income, but its EPS denominator has increased from 8,000 to 10,000 Consequently, KapCorp now reports an EPS of 1 00 to MerBod s 2 00, even though their economic positions are identical 10,000 shares outstanding and increased cash balances of 20,000 The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. The people claiming that options expensing creates a double-counting problem are themselves creating a smoke screen to hide the income-distorting effects of stock option grants. Indeed, if we say that the fully diluted EPS figure is the right way to disclose the impact of share options, then we should immediately c hange the current accounting rules for situations when companies issue common stock, convertible preferred stock, or convertible bonds to pay for services or assets At present, when these transactions occur, the cost is measured by the fair market value of the consideration involved Why should options be treated differently. Fallacy 4 Expensing Stock Options Will Hurt Young Businesses. Opponents of expensing options also claim that doing so will be a hardship for entrepreneurial high-tech firms that do not have the cash to attract and retain the engineers and executives who translate entrepreneurial ideas into profitable, long-term growth. This argument is flawed on a number of levels For a start, the people who claim that option expensing will harm entrepreneurial incentives are often the same people who claim that current disclosure is adequate for communicating the economics of stock option grants The two positions are clearly contradictory If current disclosure is sufficient, then mov ing the cost from a footnote to the balance sheet and income statement will have no market effect But to argue that proper costing of stock options would have a significant adverse impact on companies that make extensive use of them is to admit that the economics of stock options, as currently disclosed in footnotes, are not fully reflected in companies market prices. More seriously, however, the claim simply ignores the fact that a lack of cash need not be a barrier to compensating executives Rather than issuing options directly to employees, companies can always issue them to underwriters and then pay their employees out of the money received for those options Considering that the market systematically puts a higher value on options than employees do, companies are likely to end up with more cash from the sale of externally issued options which carry with them no deadweight costs than they would by granting options to employees in lieu of higher salaries. Even privately held companies that raise funds through angel and venture capital investors can take this approach The same procedures used to place a value on a privately held company can be used to estimate the value of its options, enabling external investors to provide cash for options about as readily as they provide cash for stock. That s not to say, of course, that entrepreneurs should never get option grants Venture capital investors will always want employees to be compensated with some stock options in lieu of cash to be assured that the employees have some skin in the game and so are more likely to be honest when they tout their company s prospects to providers of new capital But that does not preclude also raising cash by selling options externally to pay a large part of the cash compensation to employees. We certainly recognize the vitality and wealth that entrepreneurial ventures, particularly those in the high-tech sector, bring to the U S economy A strong case can be made for creating public policies t hat actively assist these companies in their early stages, or even in their more established stages The nation should definitely consider a regulation that makes entrepreneurial, job-creating companies healthier and more competitive by changing something as simple as an accounting journal entry. But we have to question the effectiveness of the current rule, which essentially makes the benefits from a deliberate accounting distortion proportional to companies use of one particular form of employee compensation After all, some entrepreneurial, job-creating companies might benefit from picking other forms of incentive compensation that arguably do a better job of aligning executive and shareholder interests than conventional stock options do Indexed or performance options, for example, ensure that management is not rewarded just for being in the right place at the right time or penalized just for being in the wrong place at the wrong time A strong case can also be made for the superiority of properly designed restricted stock grants and deferred cash payments Yet current accounting standards require that these, and virtually all other compensation alternatives, be expensed Are companies that choose those alternatives any less deserving of an accounting subsidy than Microsoft, which, having granted 300 million options in 2001 alone, is by far the largest issuer of stock options. A less distorting approach for delivering an accounting subsidy to entrepreneurial ventures would simply be to allow them to defer some percentage of their total employee compensation for some number of years, which could be indefinitely just as companies granting stock options do now That way, companies could get the supposed accounting benefits from not having to report a portion of their compensation costs no matter what form that compensation might take. What Will Expensing Involve. Although the economic arguments in favor of reporting stock option grants on the principal financial statements se em to us to be overwhelming, we do recognize that expensing poses challenges For a start, the benefits accruing to the company from issuing stock options occur in future periods, in the form of increased cash flows generated by its option motivated and retained employees The fundamental matching principle of accounting requires that the costs of generating those higher revenues be recognized at the same time the revenues are recorded This is why companies match the cost of multiperiod assets such as plant and equipment with the revenues these assets produce over their economic lives. In some cases, the match can be based on estimates of the future cash flows In expensing capitalized software-development costs, for instance, managers match the costs against a predicted pattern of benefits accrued from selling the software In the case of options, however, managers would have to estimate an equivalent pattern of benefits arising from their own decisions and activities That would likely int roduce significant measurement error and provide opportunities for managers to bias their estimates We therefore believe that using a standard straight-line amortization formula will reduce measurement error and management bias despite some loss of accuracy The obvious period for the amortization is the useful economic life of the granted option, probably best measured by the vesting period Thus, for an option vesting in four years, 1 48 of the cost of the option would be expensed through the income statement in each month until the option vests This would treat employee option compensation costs the same way the costs of plant and equipment or inventory are treated when they are acquired through equity instruments, such as in an acquisition. In addition to being reported on the income statement, the option grant should also appear on the balance sheet In our opinion, the cost of options issued represents an increase in shareholders equity at the time of grant and should be reported as paid-in capital Some experts argue that stock options are more like contingent liability than equity transactions since their ultimate cost to the company cannot be determined until employees either exercise or forfeit their options This argument, of course, ignores the considerable economic value the company has sacrificed at time of grant What s more, a contingent liability is usually recognized as an expense when it is possible to estimate its value and the liability is likely to be incurred At time of grant, both these conditions are met The value transfer is not just probable it is certain The company has granted employees an equity security that could have been issued to investors and suppliers who would have given cash, goods, and services in return The amount sacrificed can also be estimated, using option-pricing models or independent estimates from investment banks. There has to be, of course, an offsetting entry on the asset side of the balance sheet FASB, in its exposure draf t on stock option accounting in 1994, proposed that at time of grant an asset called prepaid compensation expense be recognized, a recommendation we endorse FASB, however, subsequently retracted its proposal in the face of criticism that since employees can quit at any time, treating their deferred compensation as an asset would violate the principle that a company must always have legal control over the assets it reports We feel that FASB capitulated too easily to this argument The firm does have an asset because of the option grant presumably a loyal, motivated employee Even though the firm does not control the asset in a legal sense, it does capture the benefits FASB s concession on this issue subverted substance to form. Finally, there is the issue of whether to allow companies to revise the income number they ve reported after the grants have been issued Some commentators argue that any recorded stock option compensation expense should be reversed if employees forfeit the options b y leaving the company before vesting or if their options expire unexercised But if companies were to mark compensation expense downward when employees forfeit their options, should they not also mark it up when the share price rises, thereby increasing the market value of the options Clearly, this can get complicated, and it comes as no surprise that neither FASB nor IASB recommends any kind of postgrant accounting revisions, since that would open up the question of whether to use mark-to-market accounting for all types of assets and liabilities, not just share options At this time, we don t have strong feelings about whether the benefits from mark-to-market accounting for stock options exceed the costs But we would point out that people who object to estimating the cost of options granted at time of issue should be even less enthusiastic about reestimating their options cost each quarter. We recognize that options are a powerful incentive, and we believe that all companies should consi der them in deciding how to attract and retain talent and align the interests of managers and owners But we also believe that failing to record a transaction that creates such powerful effects is economically indefensible and encourages companies to favor options over alternative compensation methods It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others Companies should choose compensation methods according to their economic benefits not the way they are reported. It is not the proper role of accounting standards to distort executive and employee compensation by subsidizing one form of compensation relative to all others. A version of this article appeared in the March 2003 issue of Harvard Business Review.